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Rendu d'une communaut茅 planifi茅e par Lennar pr猫s de Miami, en Floride, aux 脡tats-Unis. (Image : Lennar)

La soci茅t茅 a enregistr茅 un b茅n茅fice net de 954 millions de dollars US, soit une augmentation de 9 % par rapport 脿 la m锚me p茅riode l'ann茅e derni猫re, sur un chiffre d'affaires total de 8,8 milliards de dollars, avec de nouvelles commandes en hausse de 19 %.

Lennar dispose de 3,6 milliards de dollars de liquidit茅s et n'a aucun emprunt sur sa facilit茅 de cr茅dit renouvelable de 2,2 milliards de dollars. La soci茅t茅 a 茅galement rachet茅 603 millions de dollars de ses actions ordinaires et rembours茅 554 millions de dollars d'obligations de premier rang au deuxi猫me trimestre.

1) Croissance significative des nouvelles commandes et des livraisons

Le deuxi猫me trimestre de Lennar a montr茅 une augmentation notable des nouvelles commandes et des livraisons 脿 domicile.

La hausse de 19 % des nouvelles commandes s'茅l猫ve 脿 21 293 logements, tandis que la soci茅t茅 a livr茅 19 690 unit茅s ; une augmentation de 15 % des livraisons de logements par rapport au deuxi猫me trimestre 2023.

La soci茅t茅 a d茅clar茅 avoir r茅alis茅 une croissance malgr茅 des taux d'int茅r锚t fluctuants et une accessibilit茅 financi猫re limit茅e, et a attribu茅 cette croissance 脿 l'utilisation par Lennar de 芦 strat茅gies de tarification, d'incitations et de marketing 禄.

Stuart Miller, pr茅sident ex茅cutif et co-PDG de Lennar, a d茅clar茅 : 芦 Bien que l鈥檃ccessibilit茅 continue d鈥櫭猼re mise 脿 l鈥櫭﹑reuve par les mouvements des taux d鈥檌nt茅r锚t et simultan茅ment

Les repr茅sentants de Lennar lancent un projet de clubhouse de golf dans le sud des 脡tats-Unis. (Image : Lennar)

Malgr茅 le d茅fi lanc茅 au sentiment des consommateurs, les acheteurs sont rest茅s r茅ceptifs 脿 l'augmentation des incitations 脿 la vente.

芦 L鈥檈nvironnement macro茅conomique est rest茅 relativement stable, avec un emploi toujours solide, une offre de logements toujours en baisse en raison de d茅ficits de production sur une d茅cennie et une demande soutenue gr芒ce 脿 une forte formation de m茅nages 禄, a poursuivi M. Miller. 芦 Nous sommes rest茅s concentr茅s sur un rythme de production constant qui stimule les ventes, tout en utilisant les prix, les incitations, les d茅penses marketing et l鈥檃justement des marges pour permettre un volume de ventes constant dans un environnement de taux d鈥檌nt茅r锚t fluctuant. 禄

Le carnet de commandes de Lennar s'茅levait 脿 17 873 maisons 茅valu茅es 脿 8,2 milliards de dollars, ce qui indique un pipeline fiable pour les ventes futures.

2) La marge, le carnet de commandes et le taux de rotation sont sains

Lennar a d茅clar茅 avoir r茅ussi 脿 r茅duire les co没ts de construction et a annonc茅 une marge brute de 22,6 % sur les ventes de maisons et a maintenu les frais de vente, g茅n茅raux et administratifs 脿 7,5 % des revenus des ventes de maisons.

L'efficacit茅 op茅rationnelle a 茅galement 茅t茅 un point fort, a d茅clar茅 Lennar. L'entreprise a r茅duit son temps de cycle 脿 150 jours, am茅liorant ainsi son taux de rotation des stocks 脿 1,6.

Jon Jaffe, co-PDG et pr茅sident de Lennar, a d茅clar茅 : 芦 Sur le plan op茅rationnel, notre rythme de d茅marrage et de vente a 茅t茅 respectivement de 5,8 et 5,7 logements par communaut茅 au deuxi猫me trimestre, alors que nous continuons de nous rapprocher d'un mod猫le d'exploitation 脿 flux r茅gulier. 禄

3) Lennar op猫re un changement strat茅gique vers un mod猫le de fabrication 芦 l茅ger 禄

Lennar a poursuivi son changement strat茅gique vers un mod猫le 芦 l茅ger en terres 禄 ; une strat茅gie qui c猫de la propri茅t茅 fonci猫re 脿 un tiers, qui donne le contr么le 脿 l'entit茅 op茅rationnelle (Lennar, dans ce cas) par le biais d'options et d'accords.

Cinq imprimantes 3D Icon Vulcan distinctes au travail sur cinq maisons diff茅rentes dans le d茅veloppement Wolf Ranch de Lennar 脿 Georgetown, Texas, 脡tats-Unis. (Image : Icon)

芦 Au cours du trimestre, nous avons poursuivi la migration vers notre strat茅gie de terrains l茅gers 禄, a d茅clar茅 Jaffe. 芦 Cela a 茅t茅 d茅montr茅 par l'am茅lioration de notre offre annuelle de terrains 脿 b芒tir en propri茅t茅, passant de 1,7 an l'ann茅e derni猫re 脿 1,2 an, et par l'augmentation de notre pourcentage de terrains 脿 b芒tir contr么l茅s, passant de 70 % 脿 79 % d'une ann茅e sur l'autre.

芦 Ces r茅sultats ont port茅 notre rendement des stocks 脿 31,4 %, soit une am茅lioration de 110 points de base par rapport 脿 l'ann茅e pr茅c茅dente 禄, a-t-il ajout茅.

Miller a soulign茅 que l'entreprise continuera 脿 adopter un 芦 mod猫le de fabrication toujours plus cibl茅 pour Lennar 禄. Le mois dernier encore, l'entreprise annon莽ait qu'un quartier de 100 maisons imprim茅 en 3D 茅tait sur le point d'锚tre achev茅 au Texas .

L'accent mis sur une approche ax茅e sur la production a grandement contribu茅 脿 atteindre un rythme de ventes de 5,7 par communaut茅 et un rythme de d茅marrage de 5,8, a d茅clar茅 Lennar.

Perspectives

Lennar se montre optimiste quant 脿 ses performances futures. L'entreprise pr茅voit de livrer entre 20 500 et 21 000 logements au troisi猫me trimestre, avec une marge brute d'environ 23 %.

Pour l鈥檈nsemble de l鈥檃nn茅e, Lennar a pour objectif de livrer 80 000 logements, en maintenant des marges constantes.

Il s鈥檃git d鈥檜ne croissance impressionnante sur un march茅 脿 forte demande qui lutte contre des prix de l鈥檌mmobilier historiquement gonfl茅s et des taux d鈥檌nt茅r锚t 茅lev茅s 脿 court terme.

Miller a conclu : 芦 Nous sommes rest茅s concentr茅s sur nos strat茅gies op茅rationnelles, tout en 茅tant attentifs aux tendances 茅conomiques et du march茅 actuelles. Cela nous a particuli猫rement bien positionn茅s alors que l'environnement 茅conomique continue de se d茅finir tout au long de l'ann茅e 茅lectorale compliqu茅e de 2024.

芦 Nous continuerons de renforcer notre bilan avec des liquidit茅s importantes et d'op茅rer 脿 partir d'une position de force, ce qui nous permettra de continuer 脿 ex茅cuter nos strat茅gies de base pour g茅n茅rer des flux de tr茅sorerie solides et des rendements plus 茅lev茅s. 禄